I portafogli GPAlpha
Portafogli modello di trading system su ETF e azioni
I portafogli GPAlpha sono portafogli modello costruiti con trading system: regole quantitative che, strumento per strumento, decidono ogni giorno se stare long (in acquisto), flat (in liquidità) o short (al ribasso). Non si tratta di scegliere i titoli migliori e tenerli nel cassetto, ma di decidere come stare sul mercato in ogni momento.
È questo che li distingue da un portafoglio tradizionale di fondi o di ETF. Un portafoglio che resta sempre investito segue il mercato nel bene e nel male: guadagna quando sale e perde quando scende. È il beta. Un portafoglio di trading system cerca invece l'alfa (alpha), cioè un rendimento che non dipenda solo dalla direzione del mercato, con ribassi più contenuti e una bassa correlazione con gli indici.
Tre portafogli, due versioni
- ETF8: otto ETF su indici azionari, materie prime e titoli di Stato. È il più diversificato e il più adatto a capitali contenuti.
- TECH11: undici titoli tecnologici americani a peso uguale, gestiti con trading system invece del semplice compra e tieni.
- ALL: ventiquattro strumenti tra azioni, indici, materie prime e obbligazioni. È il portafoglio più completo.
Ogni portafoglio è disponibile in due versioni: LFS (long/flat/short), che può andare anche al ribasso con ETF short o vendita allo scoperto, e LF (long/flat), solo acquisto o liquidità, replicabile con un normale conto titoli.
Come leggere i numeri
Per ogni portafoglio trovi il valore di 10.000 € investiti nel 2016, il drawdown (il ribasso massimo dal picco precedente), i rendimenti anno per anno e gli ETF suggeriti per replicarlo. Il dato da guardare per primo non è il rendimento, ma il drawdown: dice quanto avresti dovuto sopportare per ottenerlo.
I risultati derivano da un forward test iniziato nel 2016: operazioni generate giorno per giorno dal modello, non ricostruite a posteriori. Sono comunque risultati simulati, al lordo di costi e commissioni.
I segnali di tutti i portafogli sono pubblicati ogni giorno nella pagina Segnali, gratuiti fino a fine anno.
Sempre senza leva, con strumenti acquistabili da un normale conto titoli. I portafogli sono presentati dal più semplice al più completo.
Come uso tutto questo?
Le F.A.Q.ETF8
8 ETF/ETC · leva 1
Otto ETF ed ETC quotati su Borsa Italiana: metà azioni, il resto tra materie prime e titoli di Stato. È il portafoglio più tranquillo, adatto anche a capitali più piccoli.
| Componenti | Peso | |
|---|---|---|
| Indici azionari | 50% | |
| DAX | 16,67% | |
| Nasdaq 100 | 16,67% | |
| MSCI Emerging Markets | 16,67% | |
| Materie prime | 30% | |
| Petrolio Brent | 10% | |
| Oro | 10% | |
| Cereali (solo rialzo) | 10% | |
| Obbligazioni | 20% | |
| Bund tedeschi 7-10 anni | 10% | |
| Treasury USA 7-10 anni | 10% | |
| LFS | LF | |
|---|---|---|
| Rendimento annuo | 14,2% | 12,1% |
| Volatilità annua | 8,0% | 6,8% |
| Ribasso massimo | -12,2% | -9,9% |
| Sharpe | 1,77 | 1,79 |
| Calmar | 1,17 | 1,23 |
| 10.000 € nel 2016, oggi | 41.785 € | 34.406 € |
Quanto sarebbero diventati 10.000 € investiti nel 2016
Scala logaritmica: la stessa distanza verticale corrisponde alla stessa variazione percentuale.
Ribasso dal massimo precedente
Quanto il portafoglio era sotto il suo massimo, giorno per giorno. Ribasso massimo: -12,2% LFS, -9,9% LF.
Rendimento su rischio, ultimi 12 mesi
Rendimento degli ultimi 250 giorni di borsa diviso per il ribasso massimo subito nello stesso periodo (minimo 2%). Sopra 1 (linea tratteggiata): nell'anno si è guadagnato più di quanto si è perso nel momento peggiore.
Rendimenti anno per anno (%)
| 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026* | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| LFS | 10,4 | 8,0 | 15,7 | 11,8 | 35,5 | 10,8 | 22,1 | 14,0 | 2,0 | 13,8 | 11,5 |
| LF | 10,0 | 10,6 | 3,8 | 14,4 | 27,6 | 11,8 | 6,4 | 14,2 | 6,9 | 14,6 | 12,2 |
| Anno | LFS | LF |
|---|---|---|
| 2016 | 10,4 | 10,0 |
| 2017 | 8,0 | 10,6 |
| 2018 | 15,7 | 3,8 |
| 2019 | 11,8 | 14,4 |
| 2020 | 35,5 | 27,6 |
| 2021 | 10,8 | 11,8 |
| 2022 | 22,1 | 6,4 |
| 2023 | 14,0 | 14,2 |
| 2024 | 2,0 | 6,9 |
| 2025 | 13,8 | 14,6 |
| 2026* | 11,5 | 12,2 |
Strumenti suggeriti
| Strumento | Per il long | Per lo short (LFS) |
|---|---|---|
| DAX | Xtrackers DAX UCITS ETF LU0274211480 | Amundi ShortDAX Daily (-2x) Inverse FR0010869495 -2x: usare ½ della quantità |
| Nasdaq 100 | iShares Nasdaq 100 UCITS ETF (Acc) IE00B53SZB19 | Amundi Nasdaq-100 Daily (-1x) Inverse LU1327051279 |
| MSCI Emerging Markets | iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF (Acc) IE00BKM4GZ66 | WisdomTree Emerging Markets 3x Daily Short IE00BYTYHM11 -3x: usare ⅓ della quantità |
| Petrolio | WisdomTree Brent Crude Oil JE00B78CGV99 | WisdomTree WTI Crude Oil 1x Daily Short JE00B24DK975 |
| Oro | iShares Physical Gold ETC IE00B4ND3602 | WisdomTree Gold 1x Daily Short JE00B24DKC09 |
| Cereali | WisdomTree Grains GB00B15KYL00 | — solo long |
| Bund tedeschi 7-10 anni | iShares € Govt Bond 7-10yr UCITS ETF IE00B1FZS806 | Amundi German Bund Daily (-2x) Inverse FR0010869578 -2x: usare ½ della quantità |
| Treasury USA 7-10 anni | iShares $ Treasury Bond 7-10yr UCITS ETF IE00B1FZS798 | WisdomTree US Treasuries 10Y 3x Daily Short IE00BKS8QT65 -3x: usare ⅓ della quantità; per investitori qualificati |
Esempi di ETF/ETC quotati su Borsa Italiana, non raccomandazioni. Prima di operare verificate KID, costi e disponibilità presso il vostro broker. Gli ETF short a leva (-2x, -3x) si ribilanciano ogni giorno: usateli con la quantità indicata e solo per la durata della posizione. In alternativa agli ETF short, chi ha un broker che lo consente può vendere allo scoperto l'ETF long.
TECH11
11 titoli USA · leva 1
Gli 11 grandi titoli tecnologici USA, gli stessi della parte azionaria di ALL, a peso uguale. È il portafoglio più dinamico, con oscillazioni più ampie.
| Componenti | Peso | |
|---|---|---|
| Titoli USA | 100% | |
| Apple | 9,09% | |
| Alphabet (Google) | 9,09% | |
| Nvidia | 9,09% | |
| Amazon | 9,09% | |
| AMD | 9,09% | |
| Intel | 9,09% | |
| Microsoft | 9,09% | |
| Cisco | 9,09% | |
| Meta (Facebook) | 9,09% | |
| Netflix | 9,09% | |
| Tesla | 9,09% | |
| LFS | LF | |
|---|---|---|
| Rendimento annuo | 33,1% | 31,6% |
| Volatilità annua | 16,9% | 15,9% |
| Ribasso massimo | -22,8% | -19,6% |
| Sharpe | 1,95 | 1,98 |
| Calmar | 1,45 | 1,61 |
| 10.000 € nel 2016, oggi | 216.123 € | 191.238 € |
Quanto sarebbero diventati 10.000 € investiti nel 2016
Scala logaritmica: la stessa distanza verticale corrisponde alla stessa variazione percentuale.
Ribasso dal massimo precedente
Quanto il portafoglio era sotto il suo massimo, giorno per giorno. Ribasso massimo: -22,8% LFS, -19,6% LF.
Rendimento su rischio, ultimi 12 mesi
Rendimento degli ultimi 250 giorni di borsa diviso per il ribasso massimo subito nello stesso periodo (minimo 2%). Sopra 1 (linea tratteggiata): nell'anno si è guadagnato più di quanto si è perso nel momento peggiore.
Rendimenti anno per anno (%)
| 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026* | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| LFS | 9,9 | 29,0 | 28,5 | 14,4 | 98,7 | 30,7 | 18,4 | 45,2 | 45,8 | 45,2 | 9,7 |
| LF | 6,7 | 31,5 | 22,4 | 22,2 | 98,2 | 32,9 | -14,7 | 65,1 | 41,4 | 39,8 | 24,4 |
| Anno | LFS | LF |
|---|---|---|
| 2016 | 9,9 | 6,7 |
| 2017 | 29,0 | 31,5 |
| 2018 | 28,5 | 22,4 |
| 2019 | 14,4 | 22,2 |
| 2020 | 98,7 | 98,2 |
| 2021 | 30,7 | 32,9 |
| 2022 | 18,4 | -14,7 |
| 2023 | 45,2 | 65,1 |
| 2024 | 45,8 | 41,4 |
| 2025 | 45,2 | 39,8 |
| 2026* | 9,7 | 24,4 |
Strumenti
Per il long si acquistano direttamente le azioni. Lo short (versione LFS) richiede un broker che consenta la vendita allo scoperto di azioni USA (ad esempio Interactive Brokers); in alternativa si segue la versione LF.
ALL
24 strumenti · leva 1
Il portafoglio completo: metà in grandi titoli tecnologici USA, metà in ETF ed ETC su indici azionari, materie prime e titoli di Stato.
| Componenti | Peso | |
|---|---|---|
| Titoli USA | 50% | |
| Apple | 4,55% | |
| Alphabet (Google) | 4,55% | |
| Nvidia | 4,55% | |
| Amazon | 4,55% | |
| AMD | 4,55% | |
| Intel | 4,55% | |
| Microsoft | 4,55% | |
| Cisco | 4,55% | |
| Meta (Facebook) | 4,55% | |
| Netflix | 4,55% | |
| Tesla | 4,55% | |
| Indici azionari | 25% | |
| Nasdaq 100 | 5% | |
| S&P 500 | 5% | |
| DAX | 5% | |
| Euro Stoxx 50 | 5% | |
| MSCI Emerging Markets | 5% | |
| Materie prime | 15% | |
| Petrolio | 2,5% | |
| Oro | 2,5% | |
| Argento | 2,5% | |
| Rame | 2,5% | |
| Grano | 2,5% | |
| Soia | 2,5% | |
| Obbligazioni | 10% | |
| Treasury USA 7-10 anni | 5% | |
| Bund tedeschi 7-10 anni | 5% | |
Nota su grano e soia. In Europa non sono disponibili ETC short su grano e soia. Nella versione LFS, quando il modello indica short su questi due strumenti, la posizione è replicabile solo se il vostro broker consente la vendita allo scoperto degli ETC long; in alternativa si resta flat. Le metriche LFS qui sotto includono anche le posizioni short su grano e soia.
| LFS | LF | |
|---|---|---|
| Rendimento annuo | 23,0% | 21,5% |
| Volatilità annua | 10,6% | 10,2% |
| Ribasso massimo | -13,4% | -10,6% |
| Sharpe | 2,17 | 2,11 |
| Calmar | 1,73 | 2,02 |
| 10.000 € nel 2016, oggi | 93.850 € | 82.038 € |
Quanto sarebbero diventati 10.000 € investiti nel 2016
Scala logaritmica: la stessa distanza verticale corrisponde alla stessa variazione percentuale.
Ribasso dal massimo precedente
Quanto il portafoglio era sotto il suo massimo, giorno per giorno. Ribasso massimo: -13,4% LFS, -10,6% LF.
Rendimento su rischio, ultimi 12 mesi
Rendimento degli ultimi 250 giorni di borsa diviso per il ribasso massimo subito nello stesso periodo (minimo 2%). Sopra 1 (linea tratteggiata): nell'anno si è guadagnato più di quanto si è perso nel momento peggiore.
Rendimenti anno per anno (%)
| 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026* | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| LFS | 8,6 | 18,7 | 19,5 | 14,3 | 68,8 | 19,8 | 18,0 | 25,8 | 25,0 | 31,1 | 8,3 |
| LF | 7,2 | 21,0 | 12,5 | 19,1 | 62,4 | 21,8 | -5,9 | 35,4 | 23,8 | 29,4 | 16,9 |
| Anno | LFS | LF |
|---|---|---|
| 2016 | 8,6 | 7,2 |
| 2017 | 18,7 | 21,0 |
| 2018 | 19,5 | 12,5 |
| 2019 | 14,3 | 19,1 |
| 2020 | 68,8 | 62,4 |
| 2021 | 19,8 | 21,8 |
| 2022 | 18,0 | -5,9 |
| 2023 | 25,8 | 35,4 |
| 2024 | 25,0 | 23,8 |
| 2025 | 31,1 | 29,4 |
| 2026* | 8,3 | 16,9 |
Strumenti suggeriti
| Strumento | Per il long | Per lo short (LFS) |
|---|---|---|
| Nasdaq 100 | iShares Nasdaq 100 UCITS ETF (Acc) IE00B53SZB19 | Amundi Nasdaq-100 Daily (-1x) Inverse LU1327051279 |
| S&P 500 | iShares Core S&P 500 UCITS ETF (Acc) IE00B5BMR087 | Xtrackers S&P 500 Inverse Daily Swap LU0322251520 |
| DAX | Xtrackers DAX UCITS ETF LU0274211480 | Amundi ShortDAX Daily (-2x) Inverse FR0010869495 -2x: usare ½ della quantità |
| Euro Stoxx 50 | iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF (Acc) IE00B53L3W79 | Xtrackers EURO STOXX 50 Short Daily Swap LU0292106753 |
| MSCI Emerging Markets | iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF (Acc) IE00BKM4GZ66 | WisdomTree Emerging Markets 3x Daily Short IE00BYTYHM11 -3x: usare ⅓ della quantità |
| Petrolio | WisdomTree Brent Crude Oil JE00B78CGV99 | WisdomTree WTI Crude Oil 1x Daily Short JE00B24DK975 |
| Oro | iShares Physical Gold ETC IE00B4ND3602 | WisdomTree Gold 1x Daily Short JE00B24DKC09 |
| Argento | WisdomTree Silver GB00B15KY328 | WisdomTree Silver 1x Daily Short JE00B24DKK82 |
| Rame | WisdomTree Copper GB00B15KXQ89 | WisdomTree Copper 1x Daily Short JE00B24DK645 |
| Grano | WisdomTree Wheat GB00B15KY765 | — short non disponibile in Europa |
| Soia | WisdomTree Soybeans GB00B15KY542 | — short non disponibile in Europa |
| Treasury USA 7-10 anni | iShares $ Treasury Bond 7-10yr UCITS ETF IE00B1FZS798 | WisdomTree US Treasuries 10Y 3x Daily Short IE00BKS8QT65 -3x: usare ⅓ della quantità; per investitori qualificati |
| Bund tedeschi 7-10 anni | iShares € Govt Bond 7-10yr UCITS ETF IE00B1FZS806 | Amundi German Bund Daily (-2x) Inverse FR0010869578 -2x: usare ½ della quantità |
Esempi di ETF/ETC quotati su Borsa Italiana, non raccomandazioni. Prima di operare verificate KID, costi e disponibilità presso il vostro broker. Gli ETF short a leva (-2x, -3x) si ribilanciano ogni giorno: usateli con la quantità indicata e solo per la durata della posizione. In alternativa agli ETF short, chi ha un broker che lo consente può vendere allo scoperto l'ETF long.
Per i titoli USA: acquisto diretto delle azioni; lo short richiede un broker che consenta la vendita allo scoperto.
I segnali operativi di tutti i portafogli arrivano a breve, gratuiti fino a fine anno.
Resta aggiornatoOrigine dei risultati. Le operazioni non derivano da un backtest ottimizzato a posteriori, ma da un forward test condotto dal 2016: le posizioni sono state decise giorno per giorno dal modello, senza conoscere l'andamento successivo. Il modello è semiautomatico: una componente quantitativa e algoritmica genera i segnali, mentre la scelta di alcuni parametri è soggetta a una valutazione discrezionale. Per Emerging Markets e Bund, aggiunti di recente, le posizioni storiche sono state ricostruite applicando lo stesso metodo.
Risultati simulati. Le metriche sono calcolate dal 4/1/2016 al 21/10/2026 (*2026 parziale) sui prezzi degli strumenti sottostanti anziché degli ETF, senza costi di transazione né conversione valutaria, con capitale iniziale di 10.000 € e operazioni all'apertura del giorno successivo al segnale. Nvidia è inclusa dal 2022 e AMD dal 2020 (prima la loro quota è in liquidità). I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri. Questi contenuti non costituiscono consulenza finanziaria personalizzata né sollecitazione all'investimento.